پس از یک هفته جنون آمیز که با سقوط سهام ژاپنی به بدترین کاهش از دوشنبه سیاه سال 1987 آغاز شد، تنها برای اینکه سهام ایالات متحده دیرتر به بهترین روز خود از سال 2022 افزایش یافت، رشد جزئی در روز جمعه وال استریت را تقریباً دقیقاً به جایی که هفته شروع کرده بود، رساند.

S&P 500 0.5% افزایش یافت تا آنچه را که در این هفته زیان بی رحمانه بود به 0.04% کاهش دهد. میانگین صنعتی داوجونز 51 واحد یا 0.1 درصد افزایش یافت و کامپوزیت نزدک 0.5 درصد افزایش یافت.

این افزایش ها، S&P 500 را تا 5.7 درصد از بالاترین رکورد خود در ماه گذشته، پس از اینکه در طول هفته نزدیک به 10 درصد کمتر از این رکورد بود، عقب کشید. این بازگشت شرورانه نوسانات برای بازاری بود که به آرامی در حال افزایش بود و میزان ترس در وال استریت برای مدت کوتاهی به بالاترین سطح خود از زمان سقوط کووید 2020 افزایش یافت. همچنین ممکن است تمام نشده باشد. نگرانی ها در مورد قدرت اقتصاد ایالات متحده همچنان زیاد است و گزارش هایی در مورد تورم، فروش در خرده فروشان و سایر معیارهای قدرت هفته آینده منتشر می شود.

اما حداقل در روز جمعه، پس از اینکه شرکت‌های بزرگ آمریکایی بیشتری به جمع شرکت‌های بزرگ آمریکایی پیوستند و سود بهتری نسبت به انتظار تحلیلگران برای فصل بهار گزارش کردند، جو آرام بود.

گروه Expedia پس از ارائه نتایج قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها، 10.2 درصد جهش کرد، اگرچه مانند برخی دیگر از شرکت‌ها شاهد کاهش تقاضا در ماه جولای بود. Take-Two Interactive پس از اینکه شرکت سازنده Grand Theft Auto و بازی‌های ویدیویی NBA 2K نتایج بهتری از حد انتظار را گزارش کردند، 4.4 درصد افزایش یافت.

در اوایل روز، شاخص ها برای بسیاری دیگر از بازارهای سهام در سراسر جهان افزایش یافت. آنها همچنین از هفته گذشته به دلیل عوامل متعددی که به یکباره به هم برخورد کرده اند، دیوانه شده اند. در خط مقدم ارزش ین ژاپن قرار دارد که تقویت ناگهانی و شدید آن اخیراً صندوق های سرمایه گذاری و سایر معامله گران را وادار کرد تا به طور انبوه از یک تجارت محبوب خارج شوند.

آنها ین ژاپن را با هزینه بسیار کم قرض می کردند و سپس آن را در جای دیگری در سراسر جهان سرمایه گذاری می کردند. اما افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن، بسیاری را مجبور کرد همزمان تجارت را کنار بگذارند و بازارهای جهانی را به لرزه انداخت. قول یکی از مقامات ارشد بانک مرکزی ژاپن در اواسط هفته مبنی بر عدم افزایش بیشتر نرخ ها تا زمانی که بازارها “بی ثبات” هستند، به تثبیت ین کمک کرد.

همچنین فشار بر بازار نگرانی ها در مورد کند شدن اقتصاد ایالات متحده بوده است. مجموعه ای از گزارش های ضعیف تر از حد انتظار پرسش هایی را در مورد اینکه آیا فدرال رزرو برای غلبه بر تورم، نرخ های بهره را برای مدت طولانی در سطحی بسیار بالا از سطح بحرانی اقتصاد نگه داشته است، ایجاد کرد. گزارشی که جمعه گذشته نشان می داد استخدام بسیار ضعیف تر از آنچه انتظار می رفت توسط کارفرمایان ایالات متحده را نشان می داد.

چنین نگرانی هایی باعث کاهش بازدهی خزانه داری در بازار اوراق قرضه شد و روز جمعه دوباره کاهش یافت. با توجه به اینکه سرمایه گذاران به دنبال مکان های امن تری برای پول خود بودند و انتظارات برای کاهش عمیق تر نرخ ها از سوی فدرال رزرو ایجاد شد، بازدهی کاهش یافت. بازدهی خزانه داری 10 ساله از 3.99 درصد اواخر پنجشنبه به 3.94 درصد کاهش یافت.

مایکل هارتنت، استراتژیست بانک آمریکا، در گزارش BofA Global Research گفت، پس از اینکه ظاهراً بانک ژاپن مجبور شد فعلاً افزایش نرخ‌ها را متوقف کند، هدف وال استریت «به نظر می‌رسد که فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد تا نرخ بهره را کاهش دهد».

گزارش های هفته آینده می تواند نوسانات بیشتری را برای بازار ایجاد کند. روز پنجشنبه به‌روزرسانی‌هایی در مورد میزان هزینه‌های خریداران در خرده‌فروش‌های ایالات متحده ارائه می‌شود. خانوارهایی که در انتهای طیف درآمدی قرار دارند برای مدتی در تلاش بوده اند تا با قیمت های همچنان در حال افزایش همراه شوند، اما اقتصاددانان انتظار دارند که این گزارش پس از توقف مخارج خرده فروشی در ماه ژوئن، بازگشت به رشد را نشان دهد.

گزارش دیگری در روز پنجشنبه نشان می دهد که چه تعداد کارگر آمریکایی برای دریافت مزایای بیکاری درخواست می کنند. جدیدترین این گزارش پس از ترس سرمایه گذاران هفته قبل، امیدها را برای اقتصاد افزایش داد.

آخرین به‌روزرسانی‌ها در مورد تورم، همه آنها را فرا می‌گیرد. بدترین سناریو ممکن است این باشد که گزارش‌های تورم سه‌شنبه و چهارشنبه افزایش بیش از حد انتظار قیمت‌ها را در سطح عمده‌فروشی و مصرف‌کننده نشان دهند، در حالی که سایر گزارش‌های هفته تضعیف شدید اقتصاد را نشان دهند.

فدرال رزرو راه آسانی برای رفع چنین آشفتگی سمی نخواهد داشت. بانک مرکزی می‌تواند نرخ‌های بهره را کاهش دهد، که به اقتصاد ایالات متحده فشاری رو به بالا می‌دهد و همچنین تورم را بدتر می‌کند. یا می تواند همچنان نرخ بهره اصلی خود را در بالاترین حد دو دهه نگه دارد. این امر به تورم فشار نزولی وارد می‌کند، اما درد بیشتری بر اقتصاد وارد می‌کند.

مطمئناً، اگرچه اقتصاد ایالات متحده در حال کند شدن است، اما در رکود نیست. و بسیاری از اقتصاددانان هنوز یکی را بعید می دانند.

سومین عاملی که اخیراً باعث چرخش بازارها شد، افزایش شک و تردید در مورد هجوم وال استریت به سمت فناوری هوش مصنوعی و میزان رشد سود واقعی آن است.

جنون حول هوش مصنوعی به تعداد انگشت شماری از سهام فناوری بزرگ اجازه داد تا S&P 500 را به ده ها بالاترین رکورد در سال جاری برساند، حتی در شرایطی که نرخ های بالا بر سایر مناطق بازار فشار آورده است. اما گروهی از سهام موسوم به “هفت باشکوه” در ماه گذشته در بحبوحه انتقاداتی که سرمایه گذاران سرگردان شدند و قیمت های خود را بسیار بالا بردند، شتاب خود را از دست دادند.

منبع: apnews